当全球5G建设热潮与新能源汽车爆发式增长相遇，一家深耕光通信30年的企业如何抓住双赛道红利？永鼎股份用三季度业绩激增数倍的亮眼表现给出了答案。这家从1992年就开始布局光缆的老牌企业，不仅见证了光纤光缆价格的黄金周期，更通过突破光纤涂层材料卡脖子技术，将产品良品率提升至98.5%。更重要的是，他们巧妙地将光通信技术跨界应用到汽车领域，让智能座舱线束传输速率提升数倍。在研发投入年复合增长42%的强力驱动下，永鼎正从传统线缆生产商蜕变为高科技企业，用双轮驱动战略构建起难以复制的技术护城河。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人玲花。今天，我们有幸邀请到了资本市场专家陈明，一起来聊聊最近永鼎股份的亮眼财报，陈明跟大家打个招呼。大家好，我是陈明。很高兴和玲花一起探讨这个热点话题。好，那咱们就直接进入正题，最近三季度财报季一拉开序幕，有一些企业业绩是同比激增好几倍。永鼎股份就是其中的一个然后，它之所以能够引发市场的关注，不光是业绩的增长，更重要的是它深耕多年的光通信和汽车险束这两个核心业务，如何在行业变革当中为企业构筑起了一些护城河。对，这个确实是，就算你再怎么追捧业绩爆发的故事，也不瑶错过这样一篇深度剖析，那我们就开始咱们第一部分，先聊业绩爆发背后的行业东风，就是光通信行业的景气回升。那这个就说到光纤光缆的市场，迎来了量价齐升的这样的一个黄金周期。那背后的核心的东力到底是什么？其实现在全球都在大力的推进5g网络的建设，那5g网络的建设是需要大量的光纤光缆来作为它的基础的支撑。那这个为什么最近光纤光缆的价格也是一路地的飙升那同时数据中心的建设，还有跨境的宽带的需求也是暴增，所以需求端是非常的强劲。那是不是供应端也有一些问题对，没错，因为过去几年光纤芯片的产能扩张比较慢，然后再加上一些地区的疫情，还有环保的治理，让很多企业都提高了它的门槛。所以供给是偏镜的，再加上一些原材料的价格的上涨，所以这个光纤光缆的价格就是一路的往上走。所以说永鼎股份它在光通信领域到底有哪些具体的能力，或者说有哪些独特的优势。永鼎其实它是从92年就开始做光缆的，那它是国内最早的一批进入这个行业的企业之一。那它这么多年下来，已经有了非常深厚的技术积累。那包括它的特种光纤，还有它的数据中心的高速光模块儿都是处于行业领先水平的。听起来，技术优势确实很突出，对，而且它不光是持续的，在大尺寸的光纤还有光芯片这几个方向不断的投入。那最近，它的省技术中心也成功的攻破了这个光纤的涂层材料的卡铂的技术，然后让他们的产品的良品率提升到了98%点五。那同时，他也在积极的进行一些新产品的研发那包括一些车载的激光雷达的光模块，还有医疗内窥镜的摄像头都在不断的取得进展。那这些其实都是为它未来在市场当中去抢占更多的份额打下了一个很好的基础就是说现在光通信行业这么火热，那永宁股份它到底能不能够持续地抓住这个机会。现在全球的500g的网络建设，还有数据中心的扩容都是推动光纤光缆市场需求持续增长的最大的动力。那永鼎的话，它不光是受益于这个行业的整体回暖，而且它本身在特种光纤还有光模块这块的布局，也是让它在产业升级和进口替代的这条路上，走在了行业的前列，所以它未来的成长空间其实是非常值得期待的。行关。羽光通信行业部分的内容咱们就先聊到这，休息一下马上回来那我们来进入到第二个部分，就是双轮驱动的战略布局。那这个就不得不提永鼎股份在汽车险束这个领域的突破了，那它到底是怎么切入到新能源汽车的供应链里面的，永鼎的话，它其实是通过一些并购然后一些自主研发成功的进入了像未来比亚迪这些头部的车企的供应链体系。那它之所以能够做到这一点是因为它不光是有传统的线束的生产的能力。它其实在新能源汽车的高压线束，还有智能座舱的线束这些方面都是有很深度的布局的。所以他们的技术是可以覆盖到不同的车型的需求的。没错，而且它的这个最新的研发的成果，智能座舱的线束。是可以让车辆的传输速率提升数倍。然后，同时，它也在做一些轻量化的设计，那这些其实都是迎合了头部车企对于高笑能智能化线束的这样的需求，所以他就慢慢的走进了他们的视野，成为了他们的供应商。关于汽车线束布局这块聊的挺透，咱先暂停，休息一下，再继续。那永鼎的这个光通信和汽车线束这两个业务板块是怎么形成协同效应的就是它的光通信其实是为琪琪车险束的业务提供了一个非常好的数据的传输的保障那这个就是为什么它的线束的产品可以同时适用于高速的通信以及智能座舱的这样的一个需求。所以两者是互相赋能的。没错，然后，同时，就是光通信的这些技术也可以用到汽车领域当中，那包括一些光纤传感器，包括一些车载的激光雷达这些其实都是可以提升汽车的智能化水平和安全性能的。那同时，就是永鼎它是在江苏和上海都有生产基地的，那这两个地方又是光通信和汽车零部件的一个集聚地所以它也有很好的产业链的配套。那这样的话，它的整个产业的竞争能力就会大大提升。永鼎的双业务的布局到底带来了哪些独特的竞争优势就是它的线束的业务是直接受益于新能源汽车的渗透率快速提升的。那同时，它的光通信的业务，又因为它的技术可以跨界应用到汽车领域当中所以它其实是在两个都非常火的高成长的赛道当中，都布局了。所以它的抗风险能力是不是也更强了。没错，没错，然后，同时，就是它的这个不同的业务之间，还可以互相影流，互相赋能，那包括它的光通信的一些头部客户，也可以很容易的过渡到它的汽车业务当中，那这样的话，它的毛利率包括它的溢价能力都得到了提升。所以它的整个公司的估值，包括它的市场地位都得到了提升。关于双轮驱动战略这块差不多了，咱歇口气，待会见咱们来进入到第三个部分，技术护城河的加深。那我们就想聊一聊，永鼎的研发投入到底有多大的战略意义，永鼎其实是非常重视研发的，那它最近三年的研发费用年复合增长率是42%，那这个钱主要花在了哪？花在了400g800g这种高速的光模块儿，还有车载的千兆以太网这些高端的产品上面的专利的布局数量也是位列行业前三的。所以说他们是在前沿技术上面持续的加码。没错，而且它不光是在硬件上面去突破，它也在一些关键的原材料上面去突破。比如说它的光纤的涂层材料，它成功的攻破了卡铂的技术，然后它的产品的一致性和良品率都大大提升。那同时，它也在和一些高笑一些科研机构去共建实验室，去提前布局一些下一代的光通信和汽车电子的技术那这些其实都是为了它能够保持行业的技术领先打下一个非常坚实的基础所以说永鼎的这个技术突破到底带来了哪些实际的经济效益，就是它攻破了这个光纤的涂层材料的技术难题之后，它的产品的良品率一下子提升到了98%点五，那这个就直接降低了它的生产成本。然后同时，它也在一些高端的产品上面实现了进口替代。那同时也增强了它在市场上面的竞争力，那包括它的毛利率也比传统的业务要高出很多。所以说创新真的是给他们带来了多维度的竞争优势。没错，而且它的持续的研发投入，也让它在一些新的领域，比如说智能座舱，包括一些车载的激光雷达。这些领域也快速的去布局那同时，也跟下了很多头部的企业也拿到了很多订单。那这些其实都是它的新的增长点，也为它的未来打开了更大的市场空间。你觉得永鼎的这种技术创新能力会给整个行业带来哪些深远的影响？就是它其实不光是在一些关键的技术上面去突破，它也会把一些研发的新成果很快的去转换到产品上面。那包括它的这个光纤的涂层材料，以及它的光模块的生产工艺这两块的进步，其实都是让整个行业的水平都提升了一个档次。然后同时，也吸引了更多的客户，包括更多的资源向他聚集，所以说它就是像是一个行业的加速器一样。没错，而且它的这种持续的创新，也让公司从一个传统的线缆的生产商，变成了一个高科技的公司，那包括它的附加值也大大提升了，那同时也带动了整个产业链的升级，那包括它的市场份额也一步步的扩大到全球，那这些其实都是它的这种技术创新能力带来的，所以整个行业其实都在关注了它的发展。对，今天，我们一起梳理了永鼎股份的业绩爆发的背后的一些逻辑。然后，也聊了聊它的一些行业的趋势，包括它的技术的创新，包括它的业务的布局。其实归根结底，我觉得，这种光通信和汽车限束的双轮驱动，再加上持续的创新才是永鼎股份真正能够穿越牛熊的一个关键对，感谢大家的收听，这期节目咱们就到这里，咱们下期再见。