7月18日，上证指数涨0.5%报3534.48点，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.34%。A股成交1.59万亿元，主力资金净流出292.74亿元。本周，上证指数累涨0.69%，深证成指累涨2.04%，创业板指涨3.17%；主力资金累计净流出1348.16亿元。
周五，三大指数震荡上行。板块方面：基本金属、化肥农药、贵金属、航空、化工原料等指数涨幅居前；摩托车、电子元器件、电脑硬件、汽车零部件、通信设备等指数跌幅居前。稀土永磁、锂矿、创新药、固态电池等概念领涨；铜覆板、游戏、传媒、稳定币、光伏、光模块等概念领跌。两市共2600只股票上涨，2567只股票下跌。
美欧股市则涨跌不一。关税政策、特朗普施压美联储、特朗普正式签署《天才法案》等消息导致美元指数高波动，市场的不确定有所增强，但全周美股维持强势，国际风险未扩张。
一、A股走势
1、三大指数强势未改
本周，三大指数继续走强，深创二指创本轮新高。技术面上，创业板指率先进入牛市，沪指维持强势，深成指正由偏强向强势递进。
2、三大指数下周技术重点
沪指：上看日唐奇安通道上轨压力，下看日风控线支撑。
深成指：上看周唐奇安通道上轨压力，下看日风控线支撑。其中，周唐奇安通道上轨是重点，决定了周线能否进入第五交易体系强势管理，上撞则强，反之整理。
创业板指：上看日唐奇安通道上轨压力，下看日风控线支撑。创业板指周线与日线同处第五交易体系强势管理，进入技术牛市，牛市结构线为日风控线，因此日风控线支撑尤为重要。
鉴于三大指数日线已接近高位共振，因此日风控线为趋势重点，不跌破日瀑布M1+BBI则整体强势，反之大概率出现日线级别调整。
3、量价关系
本周市场价升量缩，其中创业板指缩量更为明显。高频交易受限、散户逐渐恐高、强势行情中散户惜售、机构增持谨慎等因素导致量能有所回落，应警惕量价不协调问题。
二、港股走势
①月线与周线同处第五交易体系强势管理，属于超级牛市。 不跌破周风控线超级牛市就不会解体。
②日线处于唐奇安通道组合强势管理范畴，属于偏强走势。结合月周日三周期，恒指当前处于超级牛市中的偏强阶段。
③周线已进入高位共振，周PSY已发出卖出信号；日线高位未达标，有继续上行要求。待日线高位达标之后应注意阶段减持。
④下周技术重点：上看日唐奇安通道上轨压力，下看日风控线支撑。
⑤目前恒指的市盈率为11倍，市净率为1.2倍，估值显著低于美欧日股市。
截止7月18日，纳指市盈率42.9倍，市净率6.86倍；道指市盈率31.7倍，市净率9.04倍；标普500指市盈率28.2倍，市净率15.26倍。美股三大指数为明确的泡沫市。
德国DAX指数的市盈率为18.8倍，市净率2.04倍；法国CAC40指数市盈率16.8倍，市净率1.87倍；英国富时100指数市盈率19.1倍，市净率1.9倍；日经225指数市盈率19.1倍，市净率1.94倍。欧日股市估值虽低于美股，但也处于高估值区间。从全球主要股市估值来看，港股属于合理区间。
从美欧日等股市估值尤其是美股估值来看，外围是新危机布局，在后续投资中需要重视外部风险问题。
三、A股板块
1、稀土ETF
①月周日三周期同步处于第五交易体系强势管理范畴，属于超级牛市的强势阶段。
②从六大共振指标来看，周线上仅有第一交易体系的MACD、ADTM未高位达标，日线上唯有PSY未高位达标。若周线与日线上这三个指标也高位达标，可阶段减持部分仓位，待调整后再择机增持。
③下周技术重点：上看日唐奇安通道上轨压力，下看日风控线支撑。
④当前的三级风控线分别为：30分钟风控线、日布林线上轨、日风控线。其中日布林线上轨不宜跌破，否则易调整。
稀土是这一轮策略主持仓。在大国博弈环境中，稀土的战略资源属性、商品属性与金融属性不断增强，同时具有货币锚特点，在工业4.0与军事技术升级中都具突出作用。随着人形机器人、新能源汽车等行业发展，中重稀土需求量快速增长，尤其是人形机器人革命对稀土磁铁市场深远影响，令稀土需求激增，这推高了全球稀土价格。多家稀土永磁上市公司中报大幅预增，且不乏业绩暴增现象，而中国科研团队近日发现了新稀土矿物“钕黄河矿”，该研究成果不仅丰富了稀土矿物学理论体系，还为钕资源的独立开发利用提供了新途径。
稀土已成为国家与企业的重要储备，攸关国家安全、企业战略与财富增长，因此稀土概念在美国等市场也表现强势。
2、新能源汽车
①周线已突破ENV上轨，但距离唐奇安通道上轨偏远，属于偏强走势。
②日线上撞唐奇安通道上轨，但与ENV上轨有距离，也属于偏强走势。综合周线与日线，整体上属于偏强走势。
③周线处于非共振上行状态，周PSY值75发出卖出信号，次级扰动增强，会抑制整体涨幅；日线指标未高位达标。整体上看，有继续上行要求。
④下周初技术重点：上看日唐奇安通道上轨压力，下看月BBIBOLL上轨支撑。月BBIBOLL上轨在0.699，站稳则继续走强，反之易调整。
新能源汽车原是今年投资组合之一，配置了该板块龙头，但汽车行业打价格战后做了全盘减持，回头来看新能源汽车龙头恰好出在高位，之后大幅回撤，本周刚有企稳动作，但新能源汽车ETF走势当前强于龙头，主因是“反内卷”。
周五，工业和信息化部等部门召开新能源汽车行业座谈会，会议对新能源汽车行业提出了更多要求。国内反内卷力度较强，这对行业稳定有利，但新能源汽车不仅是价格竞争问题，更重要的是金融资本瞄准国家补贴涌入该赛道，导致严重内卷，后期国补若退出会明显冲击该行业，该板块的投资适度就好，主投的就是一个政策红利期，政策尾部则要注意投资风险。
新能源汽车、锂电池、锂矿等目前在同步回升，而锂电池的回升与近期碳酸锂期现货价格大幅反弹有关。
反内卷促使超跌大宗商品纷纷反弹，其中不乏大涨与暴涨品种，在投资过程中要注意商品期货与股市间的联动。
3、数字货币
①月周日三周期同步处于第五交易体系强势管理范畴，为超级牛市。
②日线接近高位共振，因此在调整过程中不能跌破日风控线，否则调整力度会增强。
③下周初技术重点：上看日唐奇安通道上轨压力，下看月BBIBOLL上轨支撑。月BBIBOLL上轨支撑在1381，不宜跌破，否则易调整。
本周数字货币指数维持强势，但稳定币指数明显回调，全周累跌3.34%，主因是稳定币权重股估值高，有中报风险。
7月18日，特朗普正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》），标志着美国稳定币监管立法进入实施阶段。
该法案旨在为“锚定”美元的稳定币制定监管框架。特朗普表示：美国永远都不会出现（由美联储发行的）央行数字货币（CBDC）， 很快将签署立法草案形成CBDC禁令；致力于在2025年签署加密货币市场立法；对于加密数字货币而言，稳定币法案是大规模验证；加密货币对美元和国家都有利；稳定币是金融科技领域的“革命”。
虽然特朗普大力推崇稳定币，但美国内部在稳定币问题上的分歧较大，一些民主党人认为，该法案未能为消费者、国家安全或金融稳定提供足够保障，并指责特朗普家族与加密货币存在联系。因此《天才法案》通过后，美元指数昨夜一度大跌，之后特朗普出面威胁不会任由美元下滑，美元才收敛跌幅。
稳定币难以构建“布雷顿森林体系3.0”架构，长期来看会威胁美元安全，稳定币表面上锚定美元，实质上则是美元第三次脱锚过程：第一次脱锚是美元脱离金本位；第二次脱锚是美元脱离了国债体系；目前则是美元同时脱离国债锚与商品锚，稳定币将加速这一进程。因此稳定币为美元未来增强了不确定性。
从投资角度来看，稳定币风潮不会是短期现象，国际资本推波助澜，国内也会摇旗呐喊，是很明确的割韭菜运动，且收智商税，目前该概念的权重股估值多在天上飘着，若无业绩匹配，未来会有很多投资者跌入这一估值陷阱，因此投资需谨慎。
四、大宗商品市场
1、碳酸锂
①周线收复周风控线，超级熊市解体。
②周线突破ENV上轨，转为偏强，且确认大周期底部。
③日线处于第五交易体系强势管理，为强势。整体来看碳酸锂处于大周期底部强反阶段。不跌破日布林线上轨，这一强势会持续，反之要注意局部调整，但中期回升态势不变。
2、玻璃
玻璃、纯碱、螺纹、双焦等走势与碳酸锂相仿，技术面差不多。而多晶硅期货则一飞冲天，本月以来已暴涨33.93%，从超级熊市直接翻为超级牛市，所以期货市场的两极化现象非常严重。
玻璃超级熊市结构解体之后，目前周线为偏强，日线为强势，且本周已收复月瀑布M1，后续若能收复月BBI，则意味着越过中期强弱分水岭，趋势将进一步增强。玻璃本月以来已累涨13.36%。
这一轮商品组合策略是：铂金、铂钯组合、纯碱玻璃，其收益已不需多言。
五、综合评述
A股走在强势路上，但日线接近高位共振，增强了阶段调整风险，因此该阶段主要是静待技术高位合理减持，而不是主动增持。期货市场主要是修复熊市的超跌，超调商品的主体上行节奏会稳定一些，局部调整难改整体回升态势。后续投资要更加重视股票与商品策略的平衡问题。
美国出台《天才法案》之后，预计外汇市场的不稳定性会增强，因为稳定币的本质是信用货币的再脱锚，而外汇市场的不稳定性会向风险投资传导，三季度的国际金融风险预计会抬头，但市场有美联储降息预期，具体还要看美联储降息节奏与金融风险的对冲关系，因此外部风险暂未扩张。
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